近幾年，每當(dāng)煤炭生產(chǎn)商以為已經(jīng)處在市場(chǎng)最糟糕時(shí)期的時(shí)候，情況總會(huì)變得更糟。中國(guó)煤炭消費(fèi)量，特別是煉鋼行業(yè)煤炭需求的減少，再次加劇了煤炭市場(chǎng)的低迷，也讓各大煤炭生產(chǎn)商步入了一個(gè)更加艱難的時(shí)期。

 

    全球最大煤炭出口國(guó)澳大利亞的煉鋼煤船運(yùn)價(jià)格今年以來(lái)已經(jīng)下跌超過(guò)23%，至每噸86美元，為近十年來(lái)最低。自2011年來(lái)煉鋼煤船運(yùn)價(jià)格就不斷下跌，煤炭?jī)r(jià)格也持續(xù)走低。

 

    煤炭?jī)r(jià)格的低迷令煤炭生產(chǎn)商飽受煎熬，不得不控制成本、削減開(kāi)支來(lái)應(yīng)對(duì)這一局面。然而，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩遲遲無(wú)法改變使得削減成本已經(jīng)不足以支撐企業(yè)的生存，必須采取進(jìn)一步行動(dòng)，比如減產(chǎn)。

 

    諸如Glencore以及Teck Resources這樣的大型煤炭生產(chǎn)商已經(jīng)開(kāi)始削減產(chǎn)量。削減成本是企業(yè)在面對(duì)艱難時(shí)期的第一道防線，但如今這道防線已經(jīng)被突破，減產(chǎn)也勢(shì)在必行。

 

    但有分析師認(rèn)為，想要讓煤炭?jī)r(jià)格回升，當(dāng)前的減產(chǎn)幅度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。必須有更多企業(yè)、更大規(guī)模的減產(chǎn)才有望令煤炭市場(chǎng)重?zé)ɑ盍?。分析公司伍德麥肯茲表示，他們不認(rèn)為焦煤市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩情況在2022年之前能夠有所好轉(zhuǎn)。

    

    盡管煤炭市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩已十分嚴(yán)重，但之前選擇減產(chǎn)的生產(chǎn)商并不多。大多數(shù)生產(chǎn)商選擇無(wú)視這一現(xiàn)狀，甚至有生產(chǎn)商選擇繼續(xù)增產(chǎn)以保障市場(chǎng)份額。分析師普遍認(rèn)為，作為煤炭消費(fèi)大國(guó)，中國(guó)未來(lái)的煉鋼煤需求前景不明朗。這給煤炭生產(chǎn)商增添了更多減產(chǎn)壓力，迫使他們無(wú)法再繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面無(wú)動(dòng)于衷，放任產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。

 

    無(wú)論如何，中國(guó)煤炭進(jìn)口量下降是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，今年4月中國(guó)焦煤進(jìn)口量同比大跌40%，至375萬(wàn)噸。2015年前4個(gè)月中國(guó)焦煤進(jìn)口量減少約1/4。中國(guó)自俄羅斯和加拿大的煤炭進(jìn)口都有所下降。

 

    分析師Szpakowski表示：“中國(guó)正處在轉(zhuǎn)型時(shí)期，這令煤炭需求不斷下跌。而且我們認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)變是不可逆的。中國(guó)煤炭需求不太可能再度上漲。”

 

    作為煉鋼另一大重要材料，鐵礦石價(jià)格也在不斷下跌，但煤炭?jī)r(jià)格的下跌速度卻遠(yuǎn)超鐵礦石。中國(guó)選擇用更多本土供應(yīng)來(lái)替進(jìn)口，這也是進(jìn)口量不斷下跌的原因之一。

 

    值得慶幸的是，印度煤炭需求的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)成為了煤炭市場(chǎng)的救星。這個(gè)國(guó)家雖然煤炭?jī)?chǔ)量豐富，但產(chǎn)量增長(zhǎng)卻遠(yuǎn)趕不上需求步伐，且高質(zhì)量焦煤儲(chǔ)量較低。因此進(jìn)口量不斷增長(zhǎng)在所難免。花旗集團(tuán)預(yù)測(cè)稱(chēng)，印度在未來(lái)幾年內(nèi)將成為全球最大煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)。就連亞洲另一大煤炭買(mǎi)家，棄核后煤炭需求大增的日本都難以企及。但印度和日本的需求增長(zhǎng)并不足以改變市場(chǎng)現(xiàn)狀，短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)的慘談難以扭轉(zhuǎn)。

 

    “今年三季度煤炭市場(chǎng)會(huì)很糟糕，四季度則將更加糟糕。”伍德麥肯茲煤炭市場(chǎng)分析師Kiah Wei Giam說(shuō)。

即便是全球最大的焦煤出口商必和必拓，也難以在如此糟糕的市場(chǎng)環(huán)境下獨(dú)善其身。煤炭部門(mén)，包括動(dòng)力煤生產(chǎn)利潤(rùn)占公司收入的15%左右，但去年12月至今年5月，煤炭收入僅占其利潤(rùn)的2%。這令公司股東相當(dāng)不滿，要求公司想辦法提高收益。

 

    美國(guó)煤炭生產(chǎn)商受沖擊最為嚴(yán)重。美元走強(qiáng)意味著美國(guó)煤炭船運(yùn)價(jià)格在同其他國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)時(shí)難以獲得優(yōu)勢(shì)。澳大利亞生產(chǎn)商的日子也不好過(guò)。雖然本土企業(yè)已經(jīng)通過(guò)各種方式成功削減了運(yùn)營(yíng)成本，但在低迷的市場(chǎng)前景面前，這種努力顯得杯水車(chē)薪。

 

    為何在煤炭?jī)r(jià)格如此低迷、供應(yīng)過(guò)剩如此嚴(yán)重的情況下，煤炭生產(chǎn)商還是不愿減產(chǎn)呢？最主要原因是考慮到照付不議合同（take-or-pay contracts）的影響。即便他們削減產(chǎn)量，導(dǎo)致沒(méi)有出口足夠多的煤炭，依然需要照常向港口支付報(bào)酬。

 

    澳大利亞煤炭生產(chǎn)商Wesfarmers Resources總經(jīng)理Stewart Butel表示：“煤炭企業(yè)遲遲不愿減產(chǎn)，煤炭市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩則不斷延續(xù)。但現(xiàn)在，這種態(tài)度將被改變。”

 

    Glencore總裁Ivan Glasenberg一直因未能限制煤炭產(chǎn)量而飽受詬病，日前他表示，計(jì)劃削減澳大利亞昆士蘭州Collinsville煤礦產(chǎn)量約40%，并在當(dāng)?shù)孛旱V裁員1/4。小型煤炭生產(chǎn)商更是難以幸免。Teck Resources表示，公司4月利潤(rùn)比預(yù)期中還要糟糕。他們將關(guān)閉位于加拿大的6個(gè)煤礦，并計(jì)劃今年三季度減產(chǎn)22%。