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煤炭供需矛盾緩和 2018或扭虧為盈

發(fā)布時間:2016-03-26 09:48來源:中國煤電網(wǎng)瀏覽:1025
煤炭供需矛盾 煤炭扭虧為盈 煤炭消費淡季
 
   過去一年,煤炭行業(yè)存在的問題較為突出。一方面,由產(chǎn)能過剩和需求不振導(dǎo)致的供需失衡;另一方面,由投資、去產(chǎn)能、管理低效導(dǎo)致的煤炭市場失去調(diào)節(jié)機(jī)制。另外,煤企相繼出現(xiàn)的經(jīng)營困境,如人員眾多、社會負(fù)擔(dān)重、負(fù)債高、成本大、煤價走低、現(xiàn)金回流周期長以及融資困難等問題愈發(fā)突出。
 
   發(fā)改委這次對于供給側(cè)改革的各方面還是做了很詳實具體的調(diào)查,包括財政部下發(fā)對于資金的支持政策。國家供給側(cè)改革針對的重點就是國有煤礦脫困。而從政策角度來看,雖然具體規(guī)劃尚未出臺,但我認(rèn)為今年還是以市場倒逼為主基調(diào),來推進(jìn)供給側(cè)改革。
 
   目前進(jìn)入煤炭消費的淡季,3月、4月電力供暖耗煤逐步結(jié)束,北方進(jìn)入水電供應(yīng)期,而供給端的改革還沒有出臺,只能講是市場倒逼影響到供給面。我們認(rèn)為短期內(nèi)煤價會有支撐,包括動力煤、煉焦煤都有支撐,但是總體需求還是會有5%以內(nèi)的降幅。
 
   對于國家會出臺供給側(cè)改革的哪些政策,我認(rèn)為能直接落地推進(jìn)的就是生產(chǎn)時間。如果對生產(chǎn)時間監(jiān)控的話,會影響到16%以上的產(chǎn)量。這個還是要對現(xiàn)有的國有煤礦、民營煤礦進(jìn)行監(jiān)測和打破地方保護(hù)。我認(rèn)為執(zhí)行上肯定有一定出入,可能影響到10%左右,或者10%以下的產(chǎn)量,但不會太多。
 
   另外,根據(jù)各省出臺的相關(guān)產(chǎn)能的改革目標(biāo),加上煤炭直接需求的下降因素,2017年如果煤炭產(chǎn)量能夠大概控制在30-32億噸,應(yīng)該說市場會有一定程度的好轉(zhuǎn)。
 
   因此,2016年供需不平衡情況將大大緩解,年末庫存降到2億噸以下。當(dāng)然,這主要取決于大型國有煤礦對于減員、關(guān)閉煤礦這塊的政策落實情況。今年煤炭價格仍然會有小幅下跌,5、6月應(yīng)該是淡季,煤炭價格不會有明確的上漲,以及2017-2018年會有好轉(zhuǎn)。此外,動力煤的產(chǎn)能釋放情況或不容樂觀。
 
   目前已經(jīng)有7省市明確了未來3-5年內(nèi)的煤炭產(chǎn)能壓縮目標(biāo),合計4億噸,占全國目標(biāo)的80%,可見煤炭去產(chǎn)能響應(yīng)力度之大。
 
   接下來我講一下關(guān)于大家關(guān)心的2016年煤炭市場的預(yù)測,我基于以下四個預(yù)測因素考慮。
 
   一、2016年GDP增速6.7%,經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩。
 
   二、在經(jīng)濟(jì)增速放緩,結(jié)構(gòu)性調(diào)整的基礎(chǔ)上,煤炭消費需求彈性負(fù)增長。
 
   三、2016年政策推進(jìn),礦井關(guān)閉上升至約1.5億噸,新增產(chǎn)能縮減至約1億噸。產(chǎn)能開始下降,產(chǎn)能過剩稍有緩解。也就是說,淘汰關(guān)閉加上大壓小,2016年產(chǎn)能壓縮5000萬噸。
 
   四、核定產(chǎn)能后,煤企工作時間從330天下降至276天,減員分流130萬人如期完成。
 
   在此基礎(chǔ)上,基于地方政府和銀行保護(hù),2016年去產(chǎn)能目標(biāo)將完成80%,即產(chǎn)能減少4000萬噸,而工作時間減少后,產(chǎn)量降幅16.36%,并完成減員分流人員平均工資6萬元/年。
 
   成本方面:煤企供給側(cè)改革,2016年降成本仍是主題。企業(yè)內(nèi)部減員分流、輪崗制等的實施、管理的提升、創(chuàng)新的節(jié)能,都將對煤炭行業(yè)生產(chǎn)成本線進(jìn)行下調(diào)。對于外部,鐵路運輸成本,稅費的進(jìn)一步減免,都將利好于成本的下降。僅考慮減員分流一項,全國煤炭分流130萬人,按6萬/年工資計,共780億元,按上面30.44億噸,噸煤成本下降12.81元。
 
   價格方面:2016年煤炭供需矛盾大大緩解,但煤炭供求過?;久骐y以扭轉(zhuǎn),加上煤炭行業(yè)成本線的進(jìn)一步下移,預(yù)計煤炭價格仍將呈下降態(tài)勢,動力煤降幅20-25元/噸,煉焦煤降幅30-50元/噸。
2017年,隨關(guān)閉礦井增多,供需矛盾進(jìn)一步減緩,煤炭價格平穩(wěn)運行為主,在"L"型底部徘徊,煤炭企業(yè)進(jìn)一步降本增效,企業(yè)虧損程度有所減弱。
 
   2018年,煤炭供需基本平衡,煤炭價格開始反彈,但不會出現(xiàn)大幅反彈,反彈幅度保持在工業(yè)平均利潤增速水平,煤炭企業(yè)開始扭虧為盈。
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