中國神華最新發(fā)布的業(yè)績快報顯示，受煤炭平均銷售價格、售電電價同比下降影響，上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤98.3億元，同比下降18.6%；實現(xiàn)營業(yè)收入787.2億元，同比下降12.5%。

  分季度看，二季度該公司凈利潤環(huán)比增長13.3%。分析人士稱，在去產(chǎn)能、供給側(cè)改革等政策影響下，供需關(guān)系得以改善，煤價持續(xù)回升，特別是第二季度表現(xiàn)尤為明顯，上市煤企盈利狀況獲得轉(zhuǎn)機(jī)。

  受煤炭市場持續(xù)低迷的影響，中國神華上半年煤炭平均銷售價格約為271元/噸，同比下降44元左右，降幅為14%。此外，受2015年上網(wǎng)側(cè)電價下調(diào)影響，該公司上半年平均售電電價約為306元/兆瓦時，同比下降11%。

  上半年中國神華累計生產(chǎn)商品煤13970萬噸，同比增長0.2%。由于下游行業(yè)煤炭需求回暖以及利用自有運力開拓新市場，加大外購煤銷售力度，上半年該公司累計煤炭銷售量18630萬噸，同比增長4.8%。

  由于主要發(fā)煤港口庫存保持在低位徘徊，加之夏季用煤高峰以及港口煤炭資源持續(xù)緊張，市場煤價格快速上漲超過了大集團(tuán)長協(xié)價。8月份，神華出臺價格政策，長協(xié)5500大卡平倉價435元/噸，較7月漲18元/噸，同時采取長協(xié)價與現(xiàn)貨價結(jié)合的方案，下游計劃量按照1至7月實際月均兌現(xiàn)量安排，其中，70%執(zhí)行長協(xié)價格，30%執(zhí)行現(xiàn)貨價。

  市場人士指出，神華采取的長協(xié)價與現(xiàn)貨價結(jié)合的方案，既顧及到相關(guān)部門希望穩(wěn)定煤炭價格漲幅的意愿，同時也貼近了市場的真實成交水平。當(dāng)前貨源較為緊張，神華制定價格方案一方面要保供應(yīng)，另一方面要控價格。神華現(xiàn)時自產(chǎn)煤只能滿足70%的用戶需求，其余30%的需求通過外購煤來補(bǔ)充，因此，要通過提高現(xiàn)貨價格來增加外購煤采購量。

  業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，276個工作日若能嚴(yán)格執(zhí)行，供給端將繼續(xù)下滑。在市場盈利較低的情況下，經(jīng)銷商已經(jīng)多年沒有庫存，沒有經(jīng)銷商蓄水池后，煤炭價格波動幅度明顯。10月份開始的冬儲備煤一般比夏季更嚴(yán)峻些，電廠吸取4、5、6月沒有提前備補(bǔ)庫存的教訓(xùn)，冬儲備煤可能會提前準(zhǔn)備，從而平滑價格波動，下半年需求將會比去年同期略好一些，市場整體仍然是供不應(yīng)求的格局，預(yù)計下半年煤價較為樂觀，環(huán)比仍具有改善空間。

  2016年的煤炭價格反彈具有一定的持續(xù)性，是在1-8月的整個時間段里不斷向上走高的，使得煤炭生產(chǎn)企業(yè)的主業(yè)收入不斷提高，大型煤企高管分析指出，但煤炭行業(yè)與有色金屬開采企業(yè)、鋼鐵企業(yè)有一定的區(qū)別，價格的反彈具有一定的滯后性，各地的煤電價格常常是被限定的，煤價上漲并非當(dāng)月當(dāng)時能反映到主業(yè)收入上來，2016年上半年的利好可能更會在下半年體現(xiàn)出來。