近期各個(gè)產(chǎn)品的瘋狂上漲，將煤制烯烴又推到了風(fēng)口浪尖。

 

  自國慶假期結(jié)束，國內(nèi)各大宗商品就開始了近乎直線的上漲，在一個(gè)相對(duì)冷清的九月之后，“銀十”變“金十”！

 

  但在各個(gè)產(chǎn)品上漲的背后，漲勢的不均衡使得部分產(chǎn)業(yè)深受其害，其中，國內(nèi)的煤制烯烴產(chǎn)業(yè)（MTO/MTP）已經(jīng)全線陷入虧損。

 

MTP節(jié)后虧損 如今虧損擴(kuò)大

 

  國內(nèi)甲醇制烯烴產(chǎn)業(yè)主要有兩種路線，一是甲醇制烯烴，也就是大家熟悉的MTO；另一個(gè)則是甲醇制丙烯，也就是MTP。對(duì)于MTP而言，因?yàn)橛蛢r(jià)的長期低迷，導(dǎo)致國內(nèi)丙烯和聚丙烯價(jià)格一直沒能很好的走高，而甲醇價(jià)格的一路走高，在國慶節(jié)后就已經(jīng)將MTP產(chǎn)業(yè)推入虧損。

 

  而國內(nèi)主力的MTP廠家，是自有甲醇的，但今年煤炭價(jià)格的上漲，也使得自有甲醇的MTP企業(yè)近期利潤大幅萎縮。再據(jù)國內(nèi)MTP的主要下游而言， 西北地區(qū)多為聚合，加上高昂的運(yùn)輸費(fèi)用，西北自有煤炭的MTP，亦陷入虧損。在快速拔升的甲醇價(jià)格面前，目前MTP企業(yè)的虧損正在逐步的擴(kuò)大。

 

MTO陷入困境

 

  面臨同樣困境的還有MTO，MTP開始虧損之后，MTO也不能獨(dú)善其身，國內(nèi)MTO企業(yè)多數(shù)有不同程度的外采，而沿海的MTO企業(yè)，則基本依賴外采甲醇，依照目前沿海港口地區(qū)2250元/噸的均價(jià)，則沿海地區(qū)甲醇制烯烴企業(yè)全部陷入虧損。

 

  形成這一問題的主要原因在于，烯烴的漲幅落后于甲醇的漲幅。國慶節(jié)后至今，甲醇的漲幅約是塑料漲 幅的接近三倍，是PP漲幅的兩倍多，而乙烯、丙烯其他下游的漲幅亦落后于甲醇的漲幅。就未來一段時(shí)間來看，四季度為烯烴需求的傳統(tǒng)淡季，國際油價(jià)的整理態(tài) 勢顯然無法支撐未來烯烴及其下游形成較大的漲勢，目前多數(shù)人傾向于四季度烯烴價(jià)格或下滑，那么說，還有下滑的預(yù)期。而甲醇在目前的條件下，暫時(shí)還不可能下 滑，這就將沿海的MTO暫時(shí)推入了困境。

 

  對(duì)于西北的MTO裝置，煤炭價(jià)格的走高顯然也壓縮了其生存的空間，長途的運(yùn)費(fèi)同樣使其面臨成本的壓力。更重要的是，西北外采的甲醇，已經(jīng)跟華東一個(gè)價(jià)了。由此可見，西北部分MTO的日子，還不如華東的。

 

“煤油之爭”還得繼續(xù)

 

  在持續(xù)了三年的發(fā)展之后，伴隨著油價(jià)的低位盤整和煤價(jià)的大幅走高，煤制烯烴一事就再度引發(fā)了人民對(duì)于“煤油之爭”的思考。前期，國內(nèi)低廉的煤炭 和甲醇價(jià)格，支撐了國內(nèi)煤制烯烴的發(fā)展，今年5月以來，長期虧損的MTP企業(yè)都開始盈利，但在這之前，是一個(gè)各地小MTP裝置長期停產(chǎn)的局面，部分MTP 裝置，甚至已經(jīng)淡然的退出了市場。

 

  而如今，煤炭與甲醇價(jià)格的走高，勢必會(huì)再度將這一部分企業(yè)重新打回“冰谷”，就目前國家煤炭“去產(chǎn)能”的整體而言，煤炭去產(chǎn)能的全年任務(wù)還沒有 完成。短期內(nèi)，煤炭還不具備大幅回調(diào)的條件。甲醇的走勢或有回調(diào)，但這個(gè)價(jià)格的平 衡線已經(jīng)被煤炭價(jià)格走高壓縮的彈性大為縮小，這不是甲醇或烯烴的問題，而 是原材料價(jià)格變化造成的產(chǎn)業(yè)困境。

 

短線MTO開工積極性受到嚴(yán)重抑制

 

  后期煤炭的價(jià)格或回調(diào)，原油的價(jià)格或走高，但就目前而言，國內(nèi)CTO的建設(shè)與發(fā)展受影響較小，因?yàn)樽杂性系年P(guān)系，其利潤能在合適的節(jié)點(diǎn)得到保障。而外采型MTO企業(yè)的發(fā)展，將會(huì)受到極大的抑制。

 

  一是外采甲醇成本提高，自身產(chǎn)品利潤萎縮嚴(yán)重，這就使得在產(chǎn)企業(yè)的開工積極性將大打折扣。

 

  二是甲醇走勢的不確定性或使得部分預(yù)期投產(chǎn)企業(yè)推遲投產(chǎn)，當(dāng)前甲醇及烯烴漲勢的不均衡，以及后市預(yù)期的不確定性，會(huì)使得部分準(zhǔn)備投產(chǎn)企業(yè)推遲備貨及推遲投產(chǎn)，企業(yè)肯定是要選擇一個(gè)更為合適的節(jié)點(diǎn)備貨、投產(chǎn)，而不是現(xiàn)在。

 

  綜上，在煤炭價(jià)格持續(xù)走高，甲醇價(jià)格大幅上漲的條件下，國內(nèi)甲醇制烯烴產(chǎn)業(yè)暫時(shí)再度陷入困境，而四季度烯烴的走勢不被看好，則甲醇制烯烴的開工 或大打折扣，部分預(yù)期投產(chǎn)的企業(yè)或因?yàn)槟壳靶星榈淖兓x擇延遲投產(chǎn)，“煤油之爭”或就此再度上演白熱化的爭奪。