【原油】上周美國汽油消費(fèi)量環(huán)比小幅增加，但仍位于3年來同期最低水平，RBOB周度跌幅近5%，油價承壓; 現(xiàn)已基本證實(shí)美國汽油消費(fèi)疲軟與暴風(fēng)雪天氣有關(guān)，天氣好轉(zhuǎn)后的汽油需求依舊值得期待，關(guān)注汽油裂解價差的抄底機(jī)會;OPEC13國2月出口量環(huán)比增加115萬桶/日，引發(fā)市場對OPEC減產(chǎn)落實(shí)情況的憂慮。但另一組數(shù)據(jù)顯示，OPEC2月產(chǎn)量仍環(huán)比下滑3000桶/日。我們認(rèn)為OPEC減產(chǎn)情況仍然良好，出口量增加可能由于國內(nèi)需求處于淡季所致; 二季度美國煉廠開工率將走高，北海加拿大產(chǎn)量面臨下滑，需求回暖疊加供給收縮，油價仍推薦逢低做多。主要風(fēng)險(xiǎn)為美國汽油消費(fèi)和OPEC減產(chǎn)落實(shí)情況不及預(yù)期。

  【塑料/PP】PE：供需方面，國內(nèi)檢修計(jì)劃集中在2季度，前期低價進(jìn)口貨源陸續(xù)到港，港口庫存高位，另外，長期需關(guān)注2017年北美與印度產(chǎn)能（信實(shí)工業(yè)與OPaL）的增加，可能出口中國，其中印度出口最快預(yù)計(jì)在下半年。受原料價格下滑影響，下游采購仍以剛需為主，部分大廠生產(chǎn)接近滿負(fù)荷。利潤方面，外購甲醇制路線虧損程度仍較大，下游利潤較好。內(nèi)外價差方面，線性與高壓倒掛程度高，低壓順掛?；詈侠?。另，注冊倉單3月底之前須注銷，LL倉單2543手（1.27萬噸）。操作建議：單邊輕倉逢低試多。套利多L空PP。

  PP：供需方面，二季度供需緊平衡（有消息稱大唐煤化工4月重啟，錦西3月重啟），前期低價貨源陸續(xù)到港，港口庫存壓力較大。下游企業(yè)原料庫存不高，但無大規(guī)模采購意向。兩會對中下游以及公路運(yùn)輸有所影響。利潤方面，生產(chǎn)利潤被不同程度壓縮，下游利潤較好。內(nèi)外價差方面，進(jìn)口無利潤，出口東南亞利潤約45美元，轉(zhuǎn)口利潤空間增加?；詈侠?。另PP注冊倉單8218手（4.11萬噸）。操作建議：單邊輕倉試多。

  【甲醇】CFR中國376.5—378.5美元/噸,+6；江蘇3020—3040，+15；寧波3120-3120,-20；華南3130—3140,+25；山東2580-2750,-25；河北2580-2750,0；川渝2630-2800,0；陜西2320-2600,0；內(nèi)蒙2280-2320,0；甲醇1705合約收盤價2878,-31，基差167；五九價差137,+6.近期下游需求遲緩、沿海庫存上漲使沿海和內(nèi)地甲醇價格再次松動，區(qū)域價差有所收斂但仍存套利窗口，下游利潤開始回暖但總體仍處于歷史低位水平，且持續(xù)性待觀察，未來國內(nèi)外甲醇均有檢修預(yù)期，但傳聞多套烯烴裝置亦有檢修計(jì)劃，使得此前判斷的中期利好預(yù)期也變得有些不樂觀，因此未來甲醇下游需求變化情況將成為關(guān)注的重中之重，期貨端則需關(guān)注聚烯烴價格走勢對甲醇價格的聯(lián)動影響。

  【PTA】供應(yīng)方面，目前基本處于有效產(chǎn)能滿負(fù)荷，短期無大修，有遠(yuǎn)東及翔鷺復(fù)產(chǎn)預(yù)期；需求方面，聚酯開工處于高位，織造開工高位；PTA整體庫存環(huán)比增高，倉單再創(chuàng)新高，聚酯庫存產(chǎn)銷低迷，坯布庫存回落；利潤方面，PX利潤較高，利好反應(yīng)，PTA利潤短期壓縮，聚酯利潤較高，能夠承受上游漲價；供需短期緊平衡，成本短期支撐明顯，關(guān)注5500支撐。

  【PVC】供應(yīng)方面，電石供應(yīng)增速高于PVC產(chǎn)量增速，供應(yīng)壓力大，電石價格松動下跌，氯堿利潤高位，上游檢修裝置較少，開工率77%以上；需求方面，下游利潤被壓縮，下游制品行業(yè)多為中小企業(yè)，環(huán)保檢查嚴(yán)格，主觀和客觀上，下游企業(yè)開工率好轉(zhuǎn)的概率低，需求清淡，PVC漲價難；庫粗方面，利潤較高，社會庫存處于歷史高位。技術(shù)分析，主力合約周線收陽；持倉量增加，多空在6500附近分歧；綠色動能柱基本不變，DIFF和DEA在0軸上方平行；均線平行走勢；短期或小幅震蕩為主。

  【瀝青】瀝青主流價華東2750，山東2600，華南2745元/噸持平。韓國CIF華東327.5美元/噸，泰國CIF華南355美元/噸持平。瀝青1706收2874，+10，華東基差-124。節(jié)后煉廠整體庫存連續(xù)四周下降，出貨情況好，備貨需求釋放，現(xiàn)貨偏強(qiáng)。瀝青下觸上行趨勢線后反彈，仍呈上行勢。