周四（10月3日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價格小幅回落，現(xiàn)交投于1312美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于21.70美元/盎司附近。隔夜金價在紐約時段自之前的兩個月低點大漲近3%，輕松收復千三關(guān)口，與前一交易日的大跌形成鮮明反差。由于美國聯(lián)邦政府17年來的首次關(guān)門局面尚未顯示出迅速結(jié)束跡象，且隔夜公布的美國ADP數(shù)據(jù)疲軟打壓美元，令金價大獲提振。不過，金價反彈的持續(xù)力如何，是回光返照還是就此絕地反戈？依然尚有待后市觀察。

　　就業(yè)數(shù)據(jù)處理公司ADP與預測公司Moody's Analytics周三（10月2日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月ADP就業(yè)人數(shù)增幅不及市場預期。具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月ADP就業(yè)人數(shù)增加16.6萬人，預期增加18.0萬人，前值下修為增加15.9萬人，初值增加17.6萬人。

　　因美國政府部份機構(gòu)停運，令本周五（10月4日）非農(nóng)數(shù)據(jù)延遲公布，因此ADP數(shù)據(jù)成為本周舉足輕重的數(shù)據(jù)，疲軟的數(shù)據(jù)后元指數(shù)迅速跌破80關(guān)口，金價快速沖高。

　　今日美國勞工部將照常公布初請數(shù)據(jù)（商務(wù)部的工業(yè)訂單數(shù)據(jù)則有可能將取消），從近幾周的情況來看，初請數(shù)據(jù)可能依然保持良好，但是近幾個月以來，初請數(shù)據(jù)的趨勢似乎與就業(yè)市場整體狀況正在出現(xiàn)差別，這一差別究竟是暫時性的還是出現(xiàn)機制問題，目前還有待觀察。

　　黃金強勢收復千三關(guān)口，是回光返照還是絕地反戈？

　　美國財政談判方面，在正式宣告17年來首次聯(lián)邦政府關(guān)門后，目前美國眾議院的共和黨人仍然要求推遲執(zhí)行或廢除奧巴馬政府的新醫(yī)改法案，身為民主黨人的總統(tǒng)奧巴馬和黨內(nèi)議員則拒絕讓步。投資者似乎有必要為政府關(guān)門可能持續(xù)較長時間做準備。

　　共和黨領(lǐng)導人更傾向于讓政府繼續(xù)關(guān)門，以此達到讓民主黨在醫(yī)療保健方面妥協(xié)的目的。而民調(diào)顯示，絕大多數(shù)選民指責共和黨造成今天這樣的僵局，所以，民主黨人也愿意維持現(xiàn)狀，拖延關(guān)門時間。

　　目前至少有12名眾議院共和黨議員表示，會投票支持“清潔”版支出法案。這類法案不會提及拒絕為醫(yī)改法案融資，也不會提到推遲實行醫(yī)改法案，但只能保證政府開門兩個多月，屬于權(quán)宜之計。但目前很難確定這種清潔版法案已經(jīng)開始形成趨勢，而且還遠遠沒有達到能說服議長對這類法案發(fā)起表決的票數(shù)。

　　現(xiàn)在看來，美國政府關(guān)門可能持續(xù)幾周時間。果真如此，那么國會議員就會引發(fā)一場更大的危機：聯(lián)邦政府借款權(quán)限到期。共和黨人就希望用這一截止期迫使奧巴馬讓步。迄今為止奧巴馬多次表示，他不會在國家償債能力的問題上討價還價。

　　加拿大金融集團TD Bank Group首席經(jīng)濟學家Craig Alexander10月1日警告，那些“認為已經(jīng)目睹過這種鬧劇并自認為知道最終結(jié)果”的投資者不要對金融市場太放心，“可能發(fā)生意外事件。如果真發(fā)生了，美國不得不開始安排優(yōu)先付款，我估計金融市場的反應(yīng)會很劇烈。”

　　從市場表現(xiàn)看，很顯然，投資者在經(jīng)歷了10月1日當天的愜意后，在隔夜神經(jīng)又再度有所緊繃，這從VIX波動率指數(shù)（恐慌指數(shù)）的表現(xiàn)已可見一斑。在10月1日當天，VIX指數(shù)下跌6.39%至15.54，而在10月2日當天，該指數(shù)又大漲6.82%至16.60。需要指出的是，在美國政府關(guān)門的前兩天（9月27日和9月30日），該指數(shù)分別上漲了9.96%和7.37%。

　　而黃金走勢目前來看，至少在近兩個交易日與VIX波動率指數(shù)的方向近乎一致。因此，市場似乎并不能單純地指責黃金喪失了避險屬性。換句話說，造成金價10月1日大跌的罪魁禍首，也許只是市場當時太過大意地打了個盹，并未完全把美國政府關(guān)門當回事，對沖基金則在此時大舉拋售。而這份愜意在此后，顯然無法持續(xù)太久。

　　丹麥盛寶銀行（Saxo Bank）高級經(jīng)理Ole Hansen表示：“周三黃金價格的大漲與隔夜的大跌正好遙相呼應(yīng)，這要歸因于歐洲央行的利率決議結(jié)果以及美國疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)，打壓美元大幅走低。”Hansen還稱：“盡管現(xiàn)在無法得知美國政府短期是否會重新運作，但目前政府關(guān)門已經(jīng)成為事實，這將引發(fā)市場對美國經(jīng)濟前景不確定性的擔憂，意味著美聯(lián)儲退出QE的時間表可能還會延后，極大利好金價。”

　　因此，光從基本面來看，說隔夜金價的反彈僅是回光返照顯然并不太恰當，而若言絕地反戈，則其程度尚需關(guān)注此后美國財政談判的進一步進展。當然，從實物買需角度看，目前中國正值國慶節(jié)休假，作為全球主要的黃金消費國，這段期間該國的實物金需求并未對黃金市場起到有效的支撐作用。

　　技術(shù)上，日圖盡管金價收于一根帶上下影線的中長陽線，但依然處于5日均線（1316.65美元）下方，5日均線與10日均線死叉開口有擴大跡象，趨勢依然偏空，但隨機指標目前反轉(zhuǎn)向上，短線仍不排除沖高突破的可能。

　　北京時間8:57，現(xiàn)貨黃金報1314美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報21.73/74美元/盎司。